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詹姆斯·西蒙斯:量化投资之王,金融模型之父

2020-08-09 09:13来源:kjc外汇网编辑:kjc人气:


  77岁的詹姆斯西蒙斯有着非凡的成绩。他是一名23岁的数学天才,26岁的破译密码,转向情报界,30岁后回到学术界,7年后获得数学系授予几何学最高奖。当然,他是华尔街量化投资的先驱—— Renaissance Technologies Corp.

  在今年《福布斯》杂志的排名中,西蒙斯拥有140亿美元的私人财产,成为个人资产的第四个对冲基金经理,第76位世界上最富有的人。人们一直很好奇,他有什么投资理念,他从丰富的人生经历中可以学到什么?西蒙斯最近的采访可以给我们一些答案。

  在一个数字视频网站Numberphile分享的采访视频中,西蒙斯回忆起他早期的投资经历,说他父亲给了一点钱,他有机会尝试投资。当他刚开始时,他与普通投资者没有什么不同。在经历了两年的颠簸之后,他才找到数学模型的道道。

  

詹姆斯·西蒙斯:量化投资之王,金融模型之父

 

  西蒙斯说,他开始在家里投资“部分资金,其他人也赚了一些钱。前两年没有使用任何模型。”那时他们交易了外汇,商品,金融工具等,没有股票。那种感觉“就像普通人一样”。

  “我认为这是纯粹的运气,我们非常成功, “早上起来,你觉得自己像个天才,市场向着你,第二天醒来,你发现自己很愚蠢,市场正在做你正在做的事情,这太令人痛心了。 “

  采访者问,作为一名数学家,据说西蒙斯应该考虑立即使用该模型,两年后为什么要这样做呢?

  西蒙斯回答说,考虑这样做仍然是另一回事。起初,他确实用数学家的眼睛看到了它。团队中有一位同事负责编写代码。他认为他可以用那个人模仿它,但另一方对基本面更感兴趣,并期望模型不会非常强大。所以西蒙斯的公司没有深入研究这个模型。在那之后,该公司招募了一些学者,并且更多的计算机高手,再次开始建模,做那些真正可行的模型。

  首先,西蒙斯引用了“有效市场”的理论,事实上,数据中没有任何内容。例如,价格数据将预测未来,因此价格总是正确的,但事实并非如此。包括历史数据在内,数据存在一些异常。但逐渐地,西蒙斯领导的团队发现了越来越多的异常情况。它们都不应被排除在极端的异常之外,被忽视了。它们是微妙的异常现象。通过将这些微妙的异常分组在一起,您可以开始准确地预测某些事物。

  说到模型,采访者代表许多好奇的人问了一些问题:这个模型有多复杂?它是一个巨大的方程式和算法,还是一些简单的东西?

  西蒙斯说,今天的模型系统非常复杂,但这并不是很多堆在一起,应该被认为是“机器学习”。过程类似:您可以找到可用于预测的模式,猜测可预测的模式,然后在计算机上进行测试,可能会猜到测试结果,或者您可能猜错了;接下来,您使用长期历史数据,价格数据和其他信息进行测试;最后,它们被添加到系统中,如果它们有效,它们将被留在系统中,如果它们无效,它们将被删除。

  因此,西蒙斯认为系统中没有精确的方程式,至少不能预测这种联系。但预测并不是系统中唯一的链接。还有必要了解交易的成本。一旦交易可能影响市场趋势。普通散户投资者不会影响200股的购买,但如果你想购买20万股,就会推高价格。

  然后问题就出现了:你的价格会上涨多少?是否会被市场扭曲,以至于你自己无法盈利?因此,您必须了解成本,您必须了解如何最大限度地减少波动并减少所有头寸的波动。西蒙斯说,为了满足这部分要求,有必要使用一些非常复杂的应用数学,而且它不是一个渊博的知识,但它是非常复杂的。

  采访者还问:模型是否只涉及数学或多个领域?西蒙斯没有透露哪些理论是专门使用的,但他们说大多数都使用了统计学和一些概率论。该模型的研究范围很广,涉及可能有效的各种事物。它是一个大型计算机模型,具有控制一定数量金钱的主模型,但不能控制巨额资金,因为这会对市场产生太大影响。主模型操纵的规模在合理的范围内,永远不会成为主导市场的大怪物。毕竟,如果你是一个大的,将没有手方面。

  西蒙斯说,上述模型本身有局限性,至少公司本身就看到了,但他们不断改进,该公司有大约100名博士来做这种工作。由于存在局限性,采访者问,如何管理模型,西蒙斯开始觉得需要做些什么来改变或如何做。西蒙斯将改进归功于公司对聪明员工的要求。他说:“我的算法一直都是这样,但你可以聚集聪明的人,给他们很大的自由,营造一种每个人都愿意与他人交流的氛围。他们不会躲在角落里,会与他人交流。您提供最好的基础设施,最好的计算机和其他可以使用的工具。每个人都是合作伙伴。这是我们在Renaissance Fund中使用的模型。我们将聘请那些我不理解财务的聪明员工,但他们可以学会理解。“

(本文主要讲述:詹姆斯·西蒙斯:量化投资之王,金融模型之父,希望你从中受益)

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