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外汇交易战略分析的“十种风格”

2020-08-01 16:58来源:kjc外汇网编辑:kjc小编人气:


一个成功的交易战略的设计就像一场战斗。在各种因素的相互影响和不断变化中,有必要设计一个全面的战略,否则就会发现,理想的战略最终只能是纸上谈兵!太极拳的公式中有一句话:“筋骨要松,皮毛要攻。”这是理想状态交易,可以放松身心,用敏锐的眼睛在关键的市场转折点进行操作。

本文简要总结了外汇交易的十种“方法论”,其中“不断变化的方式”贯穿了作者交易的哲学思想。

第一,不断变化的方式,趋势的方式和持仓的方式

第一个公式:不断变化的方式

[解释]

变与变源于老子的道家哲学。源自交易哲学:不变和不变的基础;变革,变革的技术层面。交易是“时间换空间”的概念。

[示例]

2010年,棉花经历了一次大的转变。2010年11月10日,主要棉花期货触及33,600点的创纪录高点后,由于国内传言称双方对证券征收印花税(651,030点),以及“5月30日悲剧”被复制和证实,棉花期货大幅下跌。当然,当天市场系统性暴跌的原因有很多,比如央行加息的恐慌、管理层之前一系列行政干预的累积效应、高盛邮件客户的空壳市场,或者长期低迷的报复性技术。自那以后,棉花和其他大宗商品价格暴跌,直至支撑在60天移动平均线附近。

跨年度来看,国内棉花现货市场始终处于供不应求的状态。然而,由于棉花现货价格高,一方不愿购买,另一方不愿出售,双方都陷入了观望的游戏。从不断变化的角度来看,棉花失衡的基本面很难改变,而且这种失衡不是一蹴而就的;来自新疆的研究报告也支持这一观点。

然后,由于基本面保持不变,它的趋势将集中在技术方面,即交易“时间换空间”的思维。基本面的持续失衡将导致期货价格处于一种易涨难跌的格局。接下来,关注交易技术方面持续变化带来的机遇:上周五和1月24日,棉花开始强劲上涨。目前,橡胶和棉花都跟着变化。

第二个公式:趋势

[解释]

利用这个时代。时间短,适应短期技术回调;增长,符合中长期上升趋势。反之亦然。

[示例]

2010年下半年,LME铜继续走强。中长期趋势是显而易见的。从根本上说,全球经济复苏,尤其是中国的强劲需求,支撑了铜期货的上涨。特别是基于ETF铜基金的投资需求,国际投资银行认为伦铜高达1万美元甚至更高。自那以后,2011年1月,麦格理银行(市场区)将铜和其他大宗商品的价格预期大幅上调了三分之一;巧合的是,摩根士丹利也在一份报告中大幅上调了其价格预期;随后,瑞银也火上浇油。

各大投资银行的研究报告对铜价持积极态度,铜期货走势一直乐观,中长期上涨趋势仍在判断之中。然而,正如交易所言,市场不可能永远上涨,也不可能只涨不跌。在适应中长期大趋势的环境下,短期技术回调需要消化过快的增长率,部分头寸需要结算,需要做好中长期准备。因此,交易需要在顺应大势的前提下,区分短期市场中的自然现象和技术现象。

第三种类型:持仓方式

[解释]

行业头寸,行业资本,持有期长,主要指套期保值头寸和部分套利可交割头寸;投机头寸,追求短期收益,“来去匆匆”。

[示例]

从跨年度的橡胶趋势来看,主要力量持有许多政党,主要力量持有空党发动橡胶战争。在之前的文章中,作者举了很多例子,说橡胶价格挑战了之前的高点

在头寸分析中,我们经常发现一些席位总是有相对稳定的头寸,不管市场价格如何波动,它们的头寸都没有太大的变化。对于这部分头寸,可以归因于工业资本,当然,特殊情况可以暂时忽略。

在当前的跨年度橡胶市场中,空方始终处于被动状态,这不仅考验了保证金(市场份额交易点),也给其滚动空头头寸带来了压力。随着橡胶突破先前的高度38920,主空侧开始反向构建更多,以保护零件保持空头英寸。

当橡胶第一次站在40,000,主要力量举行了一个小观望;第二天,当橡胶价格再次达到40,000时,空盘在早盘开始打压市场,期货价格一度下跌。然而,当橡胶打破了重要的分水岭,大量的技术后续购买出现了。当天的持仓数据还显示,前20大政党中有一半以上增加了2000多份(这部分主要是投机头寸)。在那之后,主要的卖空交易方开始减磅,当天的头寸数据显示其持有量(651,031)大幅缩水。与此同时,先前猜测的(651,032)英寸的空气保护建筑也在一天内蒸发了。至于多头英寸的这一部分,它可能试图在当天交易中卖空平仓并打压市场,但其可疑空头英寸和持有空头英寸是同步的,数量基本相等,这也使市场给出一个“敲”的猜测,否则,空方将遭受损失。

此外,不难发现行业头寸在市场中相对稳定,一旦行业人手不足或行业人手多,对手就有机会利用它。如上例所述,当主力持有大量可疑的后卫空头英寸时,其他多头持有人可以看到“斤”,当期货价格到达“分水岭”时,他们将一路追逐高价。

对于有现货背景的期货公司,比如金瑞期货属于江西铜业(股市交易点),比如中粮期货属于中粮,等等。产业资本的进入决定了其交易方式主要是滚动和做空,反之亦然。

二是信息方式和内外方式

第四种类型:信息方式

【解读】信息收集、定位、信息传递、交易、谣言、内幕交易、信息不对称

[示例]

至于交易,我们从早上就开始收集信息,包括分析师的早期评论、机构研究报告,尤其是各种可能影响市场趋势的重要新闻。有两种信息,一种是正常的和合法的,另一种是人为的或故意捏造的,或道听途说的,或内幕消息。只要信息是通过一定的渠道传播的,只要市场认为它有信誉,它的影响是显而易见的。

去年11月,五部委联手打击内幕交易;日前,中国证监会再次完善了打击证券期货犯罪的合作机制。

一个典型的例子是,2010年11月12日,一个关于证券印花税交易的谣言引发了系统性风险,外汇市场和期货市场双双暴跌。尽管市场后来寻找原因,高盛邮件客户的歌唱指导,加息的担忧和一系列行政干预之前导致市场暴跌。然而,笔者认为,印花税的谣言应该是导火索,其性质已经以“5.30悲剧”为先例

然后,从交易战略分析的角度来看,信息是否合法,是道听途说还是内幕消息,关键是掌握信息传播渠道,而皮带扣,尤其是行业中的皮带扣集团,是最快的传播渠道,其影响力是显而易见的。许多交易人在行业群体中一般不说话,但他们一直在潜伏和偷窥各方传递的信息。

有时,交易反对者甚至故意“发布”支持他们头寸方向的消息。从交易的角度来看,不管信息与否,交易的人都在试图寻找各种“不对称”的信息,而交易的人对信息“八卦”,而当这种信息具有存在环境的合理性时,交易的人“宁愿相信它”而保持谨慎。

第五次测试

内部和外部方法有两种主要用途。一个是开幕预测。在市场上,有经验的人会首先在一夜之间观察外部市场的走势,尤其是在外汇时,当欧洲市场开盘走低时,北美三大股指均出现低迷,第二天,亚太市场澳大利亚、日本和韩国外汇出现回落。在市场环境没有变化的情况下,内部市场走低已成定局。

在同一个商品市场,从LME金属市场到CBOT农产品市场,再从北海的布伦特(BRENT)到纽约的纽约商品交易所(NYMEX)原油期货市场,类似商品的价格通过内外机制进行调整。例如,芝加哥棉花和糖对郑州市场的影响,马攀棕榈油对大连棕榈油甚至油的引导,以及东光市场对沪胶强劲的新记录都是有力的证据。作为准市民,与惠民相比,同类商品受同样因素的影响,因此有必要更加关注相关市场的走势。例如,菲律宾的台风导致水稻产量下降,国内籼稻产量迅速增加。

另一个功能是强度分析。虽然商品的强弱取决于其基本条件,但外盘的强弱将引导交易的内外趋势,这实际上与上述开盘预测的原因相同。

第三,联系和替代的方式

第六种类型:联动方式

【解读】商品联动、期货联动、内外联动

[示例]

商品联动主要从交易氛围影响其他商品,一种商品的下跌往往影响整个商品的交易氛围。例如,作为外汇的风向标,橡胶的波动经常与其他商品联系在一起。同属于能源化工(市场区)的LV和Ta一样,当国际原油达到新高时,很容易引起内板化学品联动上升,反之亦然。在商品交易、交易中,人们需要敏锐的洞察力来把握商品的整体趋势。有时,商品一般会涨跌,各种品种通过内在机制相互作用,其中橡胶作为风向标或先导指标对商品有明显的整体效应。

股指期货的联动越来越重要,尤其是当股指期货上市时,对于商品交易环境来说,外汇的交易氛围变得越来越突出。同样,大宗商品的第一个弱点也很容易联系起来外汇。有一个例子,惠民很少关注商品,而惠民擅长钉住外汇。惠民可能只是惠民,但惠民往往是惠民。交易人们对这两个市场的注意力的不对称性往往是从期货市场联系到外汇的。

第七个公式:选择

【解释】替代效应和替代交易

[示例]

2010年棉花价格居高不下,供需紧张,棉花产量难以满足产业链的生产需求。与此同时,用棉纺代替聚酯生产精对苯二甲酸的市场需求开始出现。从11月4日开始,随着棉花价格屡创新高,PTA的替代效应终于爆发,日涨停连续5次被拉低。从2011年1月20日开始,美国棉花再次走强,内外不断变化、联动的方式同时作用于棉花内部。21日和22日,内棉再次爆发;同时,精对苯二甲酸的替代效应也相继出现。

同样,对于金属市场而言,国内外铜价走势正在上升,现货铜的使用压力开始加大。尤其是铜价高企,使得家电(市场区)企业考虑“以铝代铜”。12月30日,上海铜价指数升至71142元/吨,而一个月前的11月30日,该指数为62609元/吨。铜价居高不下引发了家电行业对“铝代铜”的反思。然而,与棉花对精对苯二甲酸的替代效应相比,“铝代替铜”并没有在外汇中传播。

第四,滚动和突破位置的方式

第八个公式:滚动方式

【解释】滚动卖空(平仓卖出)和滚动多头(平仓买入)

[示例]

滚动方式在于交易策略的应用,一般来说,无论市场趋势是涨还是跌,都有一个相对固定的交易模式。例如,中粮集团期货和金瑞期货,这两家公司预计出售现货席位,或者由于它们的企业股东背景或工业资本的干预(对冲和部分套利可以交割头寸),它们交易的策略主要是卖空。就职位而言,我们经常会发现某个席位,比如中粮集团的农产品,基本上是在这个品种的空席位的前列。在当天交易,它更倾向于在上涨时卖出,在下跌时买入。另一个例子是浙江迪达,它在橡胶卖空交易中占据首位。也许是由于工业资本的卖空要求,虽然橡胶跟随日本橡胶的TOCOM加强,它一直主要是销售和卖空。相反,交易是交易滚动买入策略,即逢低买入。

因此,无论是出售还是购买,这可能不是最重要的事情,而是形成一个固定的交易模型。只有当市场趋势明显时。例如,对于滚动卖空者来说,橡胶价格一路上涨的趋势不可避免地处于被动地位,但只要日内趋势不形成单边上涨趋势,只要存在较大波动,滚动卖空者就有很大机会。

此外,许多期货公司有自己的“庄”品种,这是“杀手”。只要他们坚持交易原则、严格的保证金和止损,即使趋势与交易方向相反,他们也能获利——记住每天的高点是空的,低点是平的;或者逢低买入,在反弹时平仓。

第九个公式:打破位置的方法

[解释]程序中断和技术中断

[示例]

首先,编程交易越来越受到市场的关注。当市场方向发生重大变化,重要支撑线被打破时,很容易引发一系列技术性止损指令,加剧价格下行波动。2010年5月6日,媒体报道称,一个人交易员在卖出股票时敲错了键盘,引发了一系列程序化止损指令。那天,道琼斯指数暴跌了数千点。在日益傲慢的技术分析市场中,投资者正在询问一种商品的支持压力上限和下限,以便他们能够及时跟踪并做出反应。一些重要的位置是编程的边界和分水岭交易。当价格触及这条线时,很容易引发一些后续订单。

例如,跨年度橡胶市场处于高位,并三次和五次挑战了38920的前一个高点。1月19日,主要的橡胶力量关闭了一个大的阳线,盘中交易一路上涨。当它触及前一个高点时,出现了大量的技术性后续买入。当天,橡胶触及39980点的高点,并打破了之前的高点,这也再次打开了趋势。之后,橡胶价格创下新高,达到41200英镑

第五,进入空气的方式和指向的方式

第十种类型:进入空气的方式

[解读]趋势是空的,一夜之间

[示例]

走向天空的方式已经融入了潮流。在上升趋势中,例如2010年的棉花牛市,只要总的趋势没有改变,交易人们试图“在顶部卖出”的主观意识就无法建立。当然,交易人渴望利用趋势,但利用趋势将检验投资者的保证金是否充足,这也是交易根据情况提高保证金标准的原因之一。

2010年,棉花的趋势非常明显,逆着这一趋势保持仓库更像是赌博。无数惨痛的教训告诉我们,在一个有明显趋势的市场中,我们可以逆转操作,但最好不要逆着趋势持仓。同样,在疲软的市场中,只要趋势确立,交易的人主要是利用趋势交易,只要趋势不逆转,他们就可以有“不到黄河不放弃”和“不见棺材不哭”的动力。应该指出的是,这与上面作者提到的滚动方法并不矛盾。

第十一条公式(附加):积分的方式

【解释】在黄线下买入,在黄线上平盘卖出;在黄线上卖,在黄线下买

[示例]

在外汇交易中,投资者总是抱怨他们的买入点和卖出点不够好,或者买入点太低

无论是股票还是商品,分时图上都会有实时白线和黄线。请注意,黄线是以数量和能量加权的实时趋势,白线总是围绕黄线上下波动,黄线的趋势更加稳定,与白线相比波动范围非常小。这是因为它衡量交易量,这是一个“真实”的价格趋势,比白线更“可信”。

在外汇中,个股第二天的较低开盘价或较低开盘价区间是基于前一条黄线的收盘价,这个加权价格本身就是一个强大的技术头寸;因此,经常可以发现个股开盘价会更低,并且开盘价会在前天黄线收盘时。

在当天交易,只要你坚持交易“在黄线下买,在黄线上卖”的原则,交易人就可以有一个轻微的平衡。换句话说,只要你在当天的黄线以下买入,即使当天的价格持续下跌,并且从未突破黄线,你也是对的交易,毕竟,趋势是不可预测的。

在外汇中,由于T 0 交易机制的存在,黄白点的方式更有用。特别是对于像橡胶这样金融属性强、日内波动大的商品,使用黄白线上的点更方便。仍然是“黄线下买,黄线上平卖”,“黄线上卖,黄线下平买”,只要你坚持黄白点的方式,你就不用抱怨,第一次突破黄线后耐心等待价格定下来。例如外汇交易战略分析的“十种风格”

如上所述,即使价格没有遵循点对点方法的预期方向,你仍然是对的交易;然而,有一件事要注意,例如,当白线第一次打破黄线平仓。这里需要强调的是,这是第一次。

交易,你可以“嘲笑”那些在黄线上买入、未来在黄线下卖出的投资者。

结论:上述“十式”交易战略分析方法对投资者来说是显而易见的,并非作者独创。它一直存在。每一种“风格”都是相辅相成的,形成一个完整的体系,但从分析的角度来看,又略有不同。作者旨在以一种简单的方式挖掘出交易的方式,并没有做太多详细的解释。至于附加的第十一个公式,与其说是交易干预点的指导,不如说是心理平衡规——只要黄色和白色的点被遵循,尽管从那以后趋势没有像预期的那样,我们仍然没有错交易,记住。

(本文主要讲述:外汇交易战略分析的“十种风格”,希望你从中受益)

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