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什么是ECN交易模式及其优点门槛是什么

2020-08-09 09:13来源:kjc外汇网编辑:kjc人气:


  ECN

  现在很多国内经纪平台都会显示ECN模式,那么ECN模式是什么,为什么大多数会显示ECN + STP模式,ECN模式的优点是什么,限制是什么?

  [什么是ECN? 】

  目前,市场模式主要分为MM和STP,ECN两大阵营。

  为什么大多数都显示ECN + STP模式?

  首先了解STP。

什么是ECN交易模式及其优点门槛是什么

  通过直通处理系统(STP),客户的订单被发送到银行,该银行接近以银行价格进行的实时交易。可以看出,该模型允许客户仅接受价格而不是设定价格。

  什么是ECN呢?

  ECN电子自动合成模式,电子通讯网络的全称。他实际上是一个电子交易网络,一种使用集中分布式市场结构的外汇交易技术。该模型是与银行,机构,外汇市场和技术提供商密切合作完成的。根据价格和时间公平性的优化,交易者的名单在该网络上直接匿名挂起,每个列表处于相同位置。

  因此从广义上讲,ECN模型包括STP,还包括DMA,MTF和其他真正的交易方法,这些方法真正将零售商的名单投放市场或等同于市场。

  因此,中国的大部分ECN都是狭义定义的,ECN + STP是准确的,我们今天在广义上谈论它。下面提到的ECN是通用ECN模式,包括STP,DMA,MTF和狭义ECN。

  [ECN的影响]

  很多中国人对MM模型并不感冒,但事实上,整个外汇的市场制作模式的发展无疑是巨大而无法估量的。当然,这里的做市方法是指市场制造的正规。

  那么ECN模式的优点是什么?

  谈到国内A股市场,交易基本上是ECN模式,即交易报价完全来自买方和卖方,双方根据价格优先和时间优先原则进行匹配。在世界范围内,大多数股票和期货交易所都采用这因为在这样的市场中,交易双方包括大量的散户投资者和机构,流动性充足,交易标的物是标准化的,交易目标的价格是合适的,交易成本是适当的,可以采用大规模的电子交易。

  外汇交易?

  外汇交易的主体是银行,投资银行,基金,跨国公司等,缺乏散户投资者,因此缺乏流动性。相同类型的产品有利率掉期,早期股票等,因此它们不能通过交易模式进行交易。所以MM模式诞生了。近年来,由于电子技术成本的显着提高,越来越多的散户投资者参与了外汇交易,提供了充足的流动性,因此EC6模式对于外汇交易的门槛也在下降,越来越多的平台采用STP, ECN和其他技术。

  ECN模式的最大优点是公平。

  因为金融交易市场是交易双方的市场,所以你买我卖,公平交易和等价交换。在MM平台上,由于部分流动性是由平台方提供的,而平台本身就是我们的交易中介,相当于它是一名裁判和一名运动员,因此创造一个不利的零售投资者是一个很大的动力。自己创造更多利润,例如,通过再滑1点,你将获得1点以上。在真实的ECN模式下,由于平台仅负责交付客户的订单,收益为手续费,客户的订单与统一交易池中的其他手方交易,这与平台无关,从而减少了不公平经销商。它反映了公平和合理。

  [ECN模式的门槛]

  可以看出,ECN模式的优势非常明显,为什么我们不使用ECN模式呢?

  由于ECN模型具有阈值,因此至少2.5个标准手交易可以进入芝加哥交易所的交易池。实际上,大型交易池(如CME和CURRENX)的交易量不是2手。

  然后你会说,如果我打开IB,我不够2.5手,那么我的列表在哪里?

  实际上,对于手列表,您还不够,并且所遇到的模式与普通MM模式相同。

  如果有3个客户,1200,1300,1400多做黄金1手,那么MM平台将打包这批订单,在ECN市场,以1200价格卖空3手黄金,然后完成全套对冲的风险。

  当然,这里是正规,规避风险的MM平台,事实上,在自有资金足够且不超过风险控制风险的情况下,MM平台和ECN平台将不会将您的所有。小清单将市场对冲,但用自己的资金赌博。谁能让当地的暴君有钱坐在村里?

  [ECN平台的条件分析]

  好处:

  1)低点差,外汇净成本0.5-1点,黄金0.2-0.3美元。净成本,即MM平台的价差 - 回扣,ECN平台价差+手续费。

  2)公平交易,最好的表现是正面和负面的滑点将以相同的概率出现

  3)传播订单

  4)交易速度非常快。 ECN平台由于各自的交易传输机制不同,使用自行开发的软件,如Swissquote的Advanced Trader,IB的TWS和LMAX的网络版。但这具有直接传输数据的优点,因此交易数据可以非常快速地传递到交易池以完成交易。一些ECN使用MT4平台,MT4平台实际上受到MT4软件性能的限制,并且失去了传播和交易速度的优势。但是,这些开发的独立交易平台真的不容易使用。不利条件:

  1)持仓的成本很高。

  杠杆交易,ECN平台融资基金的客户头寸直接按照LIBOR +的比例计算,例如,短线澳元手,直接按照LIBOR,3%年利率10W澳元,每日利率为3%/365 * 100000,每个约7美元(实际约10美元到53美元,一些ECN平台将增加另一个融资兴趣。它可以每天赚20-30美元的位置。

  2)使用您自己的开发软件,该软件很难使用

  3)偶尔流动性不足

  由于ECN模型是一个真实的交易市场,它将受到流动性不足的影响,这将导致订单被直接跳过。如果重要数据公布,价格明显超过您的价格,但订单不会触发,因为流动性不足。有些人比你高,挂在你前面。根据价格优先级和时间优先级,您的订单无法执行。

  4)存款费用较多,存款和取款基金最好有海外账户。

  关于滑点:

  许多交易者认为ECN平台不会滑倒或滑落。

  事实上,ECN平台将会很滑,并且由于流动性的公平性,滑点可能比MM平台更强大,并且它可能比MM平台更好。

  【总结一下】

  对于普通的交易者,选择一些优秀的,着名的MM。

  适用于ECN模式,主要用于盘中,短期交易者,长期期货交易者,大型基金和海外账户。

  当您可以继续盈利并拥有大量资金时,您可以选择开设香港银行账户,开立LMAX,Swissquote等平台账户,并为长期运营增加资金。

(本文主要讲述:什么是ECN交易模式及其优点门槛是什么,希望你从中受益)

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